Problem 13-02A a-c Whispering Winds Corporation had the following stockholders’ equity accounts on January 1, 2020: Common Stock ($4 par) $400,000, Paid-in Capital in Excess of Par—Common Stock $185,000, and Retained Earnings $110,000. In 2020, the company had the following treasury stock transactions. Mar. 1 Purchased 6,500 shares at $8 per share. June 1 Sold 1,500 shares at $13 per share. Sept. 1 Sold 2,000 shares at $11 per share. Dec. 1 Sold 1,500 shares at $6 per share. Whispering Winds Corporation uses the cost method of accounting for treasury stock. In 2020, the company reported net income of $34,000.

The journal entries, open accounts and stockholders equity section for the following information are given below.

Explanation:

Date       Account Titles and Explanation                   DebitCredit

Mar. 1                Treasury Stock                                  52000      

                               Cash                                                         52000

June 1                        Cash                                                19500      

                          Treasury Stock                                            12000

                      Paid-in Capital from Treasury Stock              7500

Sept. 1                         Cash                                          22000      

                            Treasury Stock                                              16000

                     Paid-in Capital from Treasury Stock                6000

Dec. 1                         Cash                                           9000      

               Paid-in Capital from Treasury Stock           3000    

                            Treasury Stock                                            12000

Dec. 31                    Income Summary                          34000      

                            Retained Earnings                                    34000

                                 Paid-in Capital from Treasury Stock

Dec. 1  3000                                                               June 1  7500

                                                                                   Sept. 1  6000

                                                                                           Bal.  10500

                                                Treasury Stock

Mar. 1  52000                                                               June 1  12000

                                                                                      Sept. 1  16000

                                                                                        Dec. 1  12000

  Bal.  12000        

                                                Retained Earnings

                                                                                            Bal.  110000

                                                                                      Dec. 31  34000

                                                                                         Bal.  144000

                                    WHISPERING WINDS CORPORATION

                                               Balance Sheet (Partial)

                                                   December 31, 2020

Stockholders' Equity      

Paid-in Capital      

Capital Stock      

Common Stock                                                                    400000  

Additional Paid-in Capital      

Paid-in Capital in Excess of Par-Common Stock     185000    

Paid-in Capital from Treasury Stock                       10500    

Total Additional Paid-in Capital                               195500  

Total Paid-in Capital                                              595500  

Retained Earnings                                               144000  

Total Paid-in Capital and Retained Earnings      739500  

Less

Treasury Stock                                                      (12000)  

Total Stockholders' Equity                                                 $ 727500

lives by a moral and ethical code